Eli LillyLLY
Santé · Pharmacie · États-Unis
Cours 615,01 $ · Capitalisation 353 Md$Un cours élevé ne veut pas dire une action chère : c’est le chapitre « Prix » qui répond.
Que dit le modèle ?
À surveillerLe modèle ne la classe pas : elle ne remplit pas toutes les conditions d’entrée (ROE inférieur ou égal à 15 % ; dette totale supérieure ou égale à 500 % des fonds propres ; F-Score de Piotroski de 5/10, inférieur au seuil de 7). Cela ne dit pas que c’est une mauvaise entreprise, seulement qu’elle ne passe pas ces filtres.
Comprendre ce chapitre
En clair. Le modèle note chaque entreprise sur 100 avec trois ingrédients : le prix (40 %), la qualité sur dix ans (50 %) et l’amélioration récente (10 %). Les filtres ci-dessous sont les conditions pour entrer dans les classements.
Pourquoi elle n’est pas classée
- ✕ ROE inférieur ou égal à 15 %
- ✕ Dette totale supérieure ou égale à 500 % des fonds propres
- ✕ F-Score de Piotroski de 5/10, inférieur au seuil de 7
Les autres sections de la fiche restent complètes : seuls les liens avec les scores du screener sont masqués.
Conditions d’entrée dans les classements
10 / 13 critères réussisCritères en échec : ROE, Dette / fonds propres, F-Score de Piotroski.
Voir les 13 critères
- Historique d’au moins 8 ansSeuil : ≥ 8 ansAssez de recul pour juger l’entreprise sur un cycle économique complet.10 ansréussi
- Hors secteur financierSantéBanques et assurances se lisent autrement : le modèle les met de côté.réussi
- Valeur d’entreprise minimaleSeuil : > 1,0 Md$Écarte les très petites entreprises, trop difficiles à analyser.346 Md$réussi
- Chiffre d’affaires minimalSeuil : > 5 M$Écarte les entreprises sans activité réelle.45 000 M$réussi
- ROESeuil : > 15 %L’entreprise doit bien rémunérer l’argent de ses actionnaires.—échoué
- ROICSeuil : > 15 %Le rendement du capital investi : signe d’un avantage qui dure.23 %réussi
- Dette / fonds propresSeuil : < 500 %La dette ne doit pas dépasser cinq fois les fonds propres.—échoué
- Dette / EBITDASeuil : ≤ 3,0 ×Quelques années de bénéfice doivent suffire à rembourser la dette.0,0 ×réussi
- EBIT positifSeuil : > 0,0 Md$L’activité doit dégager un bénéfice d’exploitation.20 Md$réussi
- F-Score de PiotroskiSeuil : ≥ 7/10Dix signaux comptables de bonne santé : au moins 7 sont attendus.5/10échoué
- Dilution annuelle des actionnairesSeuil : ≤ 4,0 %Créer trop de nouvelles actions dilue les actionnaires existants.-3,6 %réussi
- EBIT/TEV au-dessus du taux sans risqueSeuil : > 4,2 %L’action doit rapporter plus que les obligations d’État sans risque.5,8 %réussi
- EBIT/TEV au-dessus de la médiane du secteurSeuil : > 5,0 %Elle doit être moins chère que la plupart des entreprises de son secteur.5,8 %réussi
Ventes et marges
Point fortOui, ses ventes et ses marges tiennent dans la durée.
3 critères réussis sur 3
- Réussi : Ventes en hausse sur dix ans+9,6 % par an
- Réussi : Croissance au niveau du secteur+9,6 % contre +6,4 % pour le secteur
- Réussi : Marge brute au niveau du secteur74 % contre 69 % pour le secteur
Comprendre ce chapitre
En clair. Le compte de résultat répond à deux questions simples : l’entreprise vend-elle de plus en plus, et garde-t-elle une bonne part de chaque dollar vendu ? Une entreprise solide fait les deux, année après année.
Comment lire. On cherche des ventes qui montent régulièrement et des marges stables ou en hausse, au moins égales à celles du secteur.
Face à ses concurrentes directes, Eli Lilly arrive 1re sur 5 pour la croissance de ses ventes sur dix ans.
Plus la barre est haute, meilleur est le classement.
Les preuves en chiffres
Comparaison avec les concurrents directs
Choisissez la mesure à comparer
Eli Lilly se classe 1er sur 5 pour la croissance du CA : 13,7 % contre 5,1 % pour la médiane de ses concurrents directs.
- 1Eli Lilly (cette action)13,7 %
- 2Johnson & Johnson8,2 %+3,1 pt
- 3Merck7,0 %+1,9 pt
- 4Novo Nordisk3,3 %−1,9 pt
- 5Thermo Fisher2,6 %−2,5 pt
Est-elle rentable ?
À surveillerDifficile à dire : le coût du capital n’est pas disponible.
1 critère réussi sur 1
- Réussi : Rentabilité au niveau du secteur23 % contre 16 % pour le secteur
Comprendre ce chapitre
En clair. Le ROIC mesure ce que rapporte chaque dollar investi dans l’activité (usines, stocks, acquisitions). Il doit dépasser le coût de l’argent, le WACC : sinon, grandir détruit de la valeur.
Comment lire. Comparez le ROIC des 12 derniers mois au coût du capital d’aujourd’hui (ligne rouge pointillée) ; la courbe dorée montre le ROIC des dix derniers exercices.
Face à ses concurrentes directes, Eli Lilly arrive 3e sur 5 pour ce que lui rapporte l’argent qu’elle investit, en moyenne sur dix ans.
Plus la barre est haute, meilleur est le classement.
Les preuves en chiffres
ROIC face au coût du capital d’aujourd’hui
La courbe dorée est le ROIC de chacun des dix derniers exercices ; la ligne pointillée est le coût du capital d’aujourd’hui (le WACC n’a pas d’historique). L’entreprise crée de la valeur quand son ROIC récent dépasse cette ligne.
Comparaison avec les concurrents directs
Choisissez la mesure à comparer
Eli Lilly se classe 2e sur 5 en ROIC : 23,4 % contre 19,7 % pour la médiane de ses concurrents directs.
- 1Thermo Fisher27,7 %+8,0 pt
- 2Eli Lilly (cette action)23,4 %
- 3Novo Nordisk23,3 %+3,6 pt
- 4Merck16,1 %−3,6 pt
- 5Johnson & Johnson11,7 %−8,0 pt
- Rentabilité brute du capital (GROC)
- 23 % Ce que l’activité rapporte avant frais, pour chaque dollar d’actifs
- Free cash flow / actifs
- 127 % Le cash libre généré pour chaque dollar d’actifs
- Croissance du nombre d’actions
- -3,59 %/an Négatif : l’entreprise rachète ses actions, ce qui profite aux actionnaires restants
- F-Score de Piotroski
- 5/10 Dix signaux comptables, 1 point chacun. Année précédente : 9/10
Les dix signaux du F-Score
Dix questions de bonne santé comptable. Chaque « oui » vaut 1 point ; le screener retient les entreprises à 7 points ou plus.
- ROA positif réussi
- Free cash flow positif réussi
- Qualité des résultats réussi
- Endettement long terme en baisse échoué
- Liquidité en hausse échoué
- Rachats supérieurs aux émissions réussi
- ROA en hausse échoué
- Marge opérationnelle en hausse échoué
- Rotation des actifs en hausse échoué
- Free cash flow en hausse réussi
Génère-t-elle du cash ?
Point fortOui, ses bénéfices arrivent bien en caisse.
3 critères réussis sur 3
- Réussi : Cash-flow libre positif chaque année10 années sur 10
- Réussi : Bénéfice converti en cash117 $ de cash pour 100 $ de bénéfice (seuil : 100 $)
- Réussi : Pas de dilution des actionnairesnombre d’actions : -3,6 % par an (seuil : 0 %)
Comprendre ce chapitre
En clair. Un bénéfice affiché n’est pas de l’argent en caisse. Le free cash flow est ce qui reste réellement après les investissements : c’est lui qui paie les dividendes, les rachats d’actions et le remboursement de la dette.
Comment lire. Bon signe : un free cash flow proche du bénéfice net (ou au-dessus), et un cash rendu aux actionnaires sans s’endetter.
Face à ses concurrentes directes, Eli Lilly arrive 1re sur 5 pour la part de ses bénéfices qui arrive vraiment en caisse, en moyenne sur dix ans.
Plus la barre est haute, meilleur est le classement.
Les preuves en chiffres
Comparaison avec les concurrents directs
Choisissez la mesure à comparer
Eli Lilly se classe 1er sur 5 en marge de FCF : 39,9 % contre 25,6 % pour la médiane de ses concurrents directs.
- 1Eli Lilly (cette action)39,9 %
- 2Novo Nordisk27,8 %+2,2 pt
- 3Thermo Fisher27,7 %+2,2 pt
- 4Johnson & Johnson23,4 %−2,2 pt
- 5Merck22,7 %−2,9 pt
Ce que l’entreprise rend à ses actionnaires
Dividendes et rachats d’actions, comparés au free cash flow généré
Montants en milliards de dollars.
Est-elle chère ?
Point fortNon, plutôt moins chère que son secteur.
3 critères réussis sur 3
- Réussi : Moins chère que son secteurEBIT/TEV 5,8 % contre 5,0 % pour le secteur
- Réussi : Rapporte plus qu’une obligation d’État5,8 % contre 4,2 % pour une obligation d’État
- Réussi : Prix raisonnable face à sa croissancePEG historique 1,4 (seuil : moins de 2)
Comprendre ce chapitre
En clair. Une excellente entreprise peut être un mauvais placement si on la paie trop cher. Cette section compare le prix demandé aux bénéfices, face à son secteur et au rendement sans risque (les obligations d’État).
Comment lire. Un EBIT/TEV au-dessus du secteur et du taux sans risque : action plutôt bon marché. Un PER élevé : action plus chère.
Face à ses concurrentes directes, Eli Lilly arrive 3e sur 5 pour le prix : la 1re est la moins chère.
Plus la barre est haute, meilleur est le classement.
Les preuves en chiffres
EBIT/TEV : le rendement du prix payé
Plus il est élevé, plus l’entreprise est bon marché pour son bénéfice.
Rendement supérieur de 16 % à la médiane du secteur · Z-score — (positif : moins chère que la moyenne de son secteur)
Indicateurs de valorisation
- PER
- 23,1 × Le prix payé pour 1 $ de bénéfice annuel. Médiane du secteur sur 10 ans : 22,9 ×
- PEG historique
- 1,40 PER divisé par la croissance du bénéfice, sans prévision d’analyste. Repère courant : sous 1, plutôt bon marché ; au-dessus de 2, plutôt cher
- Croissance du BPA
- +16,5 % Moyenne de la dernière année et des 3 dernières années
- Rendement du FCF
- 5,1 % Le cash généré chaque année, rapporté au prix de l’entreprise en bourse
Comparaison avec les concurrents directs
Choisissez la mesure à comparer
Eli Lilly se classe 3e sur 5 pour le P/E : 23,1 × contre 22,9 × pour la médiane de ses concurrents directs.
- 1Novo Nordisk19,0 ×−4,0
- 2Merck19,6 ×−3,3
- 3Eli Lilly (cette action)23,1 ×
- 4Thermo Fisher26,3 ×+3,3
- 5Johnson & Johnson30,8 ×+7,8
PER sur dix ans
EBIT/TEV sur dix ans
Est-elle solide ?
Point fortPeu de risque apparent.
2 critères réussis sur 2
- Réussi : Dette remboursable en moins de 3 ans0,0 an de bénéfice d’exploitation (seuil : moins de 3)
- Réussi : Risque de faillite faiblescore d’Altman 4,5 (seuil : plus de 2,675)
Comprendre ce chapitre
En clair. Le bilan dit si l’entreprise peut encaisser une crise. Plus elle a de dette par rapport à ce qu’elle gagne, plus elle est fragile quand les affaires ralentissent.
Comment lire. Cherchez une dette nette faible ou négative, des intérêts largement couverts et un score d’Altman en zone saine.
Face à ses concurrentes directes, Eli Lilly arrive 4e sur 5 pour la solidité financière. Ses chiffres sont bons pris seuls, mais ses concurrentes directes font encore mieux sur ce point.
Plus la barre est haute, meilleur est le classement.
Les preuves en chiffres
Dette nette
Dette totale moins trésorerie. Négative quand la trésorerie dépasse la dette.
Milliards de dollars.
Dette et trésorerie
Comparaison avec les concurrents directs
Choisissez la mesure à comparer
Eli Lilly se classe 1er sur 5 pour la dette sur EBIT : 0,0 an contre 0,6 an pour la médiane de ses concurrents directs.
- 1Eli Lilly (cette action)0,0 an
- 2Thermo Fisher0,3 an−0,3
- 3Novo Nordisk0,4 an−0,2
- 4Merck0,8 an+0,2
- 5Johnson & Johnson0,9 an+0,3
Risque de détresse (Altman Z)
En dessous de 1,81 : détresse. Au-dessus de 2,675 : zone saine. zone saine
Indicateurs de solvabilité
- Dette / EBIT
- 0,00 × Le nombre d’années de bénéfice d’exploitation nécessaires pour rembourser la dette. Médiane du secteur : 0,82 ×
- Dette / free cash flow
- 0,00 × Le nombre d’années de cash libre nécessaires pour rembourser la dette
- Couverture des intérêts
- Sans charge d’intérêts Combien de fois le bénéfice couvre les intérêts à payer
- Probabilité de détresse (Campbell)
- 0,042 % Estimation statistique du risque de graves difficultés financières
- Probabilité de manipulation des comptes
- 0,26 % Estimation statistique du risque de comptes embellis
Où se situe-t-elle ?
Cette action n’est pas classée : elle ne figure pas sur la carte du marché.
Comprendre ce chapitre
En clair. Une action n’est ni bonne ni mauvaise toute seule : tout est relatif. La carte la place parmi toutes les autres sur deux critères, la qualité de l’entreprise et le prix demandé.
Comment lire. Plus un point est en haut à droite, plus l’entreprise est à la fois solide et abordable.
La carte du marché
Chaque point est une entreprise ; sa taille reflète la capitalisation. Cliquez sur un point nommé pour ouvrir sa fiche.
Seules les entreprises classées figurent sur la carte. 12 points n’ont pas de nom : l’identité de chaque entreprise est réservée aux abonnés. Découvrir Essentiel
Comment lire cette carte ?
Horizontalement, le prix. Plus un point est à droite, plus l’entreprise rapporte de bénéfice pour le prix demandé (note de valorisation sur 100).
Verticalement, la qualité. Plus il est haut, plus l’entreprise a été rentable, régulière et saine sur dix ans (note de qualité sur 100).
Les lignes à 50 marquent le milieu du marché. Les notes comparent chaque entreprise aux autres de l’univers, pas à un idéal absolu.
Les preuves en chiffres
Même secteur, capitalisation la plus proche.
| Entreprise | Capitalisation | Score Master | Rang Master |
|---|---|---|---|
| Johnson & JohnsonJNJ | 656 Md$ | Non classée | — |
| Eli LillyLLY · cette action | 353 Md$ | Non classée | — |
| Thermo Fisher ScientificTMO | 267 Md$ | 🔒 | 🔒 |
| Merck & Co.MRK | 237 Md$ | 🔒 | 🔒 |
| Novo NordiskNVO | 202 Md$ | 🔒 | 🔒 |
Tous les indicateurs
Tableau de synthèse
Dernière année, moyenne (ou croissance annualisée) sur 10 ans, médiane du secteur, médiane des concurrents directs et rang parmi eux.
| Indicateur | 2025 | Moy. 10 ans | Méd. secteur | Méd. concurrents | Rang | Tendance |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance | ||||||
| Croissance du CA | 13,7 % | 9,7 % | 7,2 % | 5,1 % | 1/5 | |
| Croissance du BPA dilué | 14,4 % | 15,0 % | — | 9,6 % | 2/5 | |
| Marges | ||||||
| Marge brute | 74,9 % | 73,5 % | 69,0 % | 69,0 % | 1/5 | |
| Marge opérationnelle | 44,4 % | 43,2 % | 30,6 % | 31,3 % | 1/5 | |
| Marge nette | 34,0 % | 33,7 % | 23,2 % | 24,1 % | 1/5 | |
| Rentabilité | ||||||
| ROIC | 23,4 % | 22,0 % | 16,4 % | 19,7 % | 2/5 | |
| Écart ROIC − WACC | n.s. | — | — | – | — | — |
| ROE | n.s. | — | — | 41,5 % | — | — |
| Cash | ||||||
| Marge de FCF | 39,9 % | 38,4 % | 23,9 % | 25,6 % | 1/5 | |
| FCF sur résultat net | 117,3 % | 114,1 % | 106,8 % | 109,5 % | 1/5 | |
| Valorisation | ||||||
| P/E | 23,1 × | — | 20,1 × | 22,9 × | 3/5 | — |
| PEG | 1,40 | — | — | 2,71 | 1/5 | — |
| EBIT/TEV | 5,8 % | — | 5,0 % | 5,9 % | 3/5 | — |
| Rendement du FCF | 5,1 % | — | — | 4,9 % | 3/5 | — |
| Solidité | ||||||
| Dette sur EBIT | 0,0 an | 0,0 an | 0,8 an | 0,6 an | 1/5 | |
| Couverture des intérêts | Sans intérêts | — | — | 41 × | — | — |
| Z-score d’Altman | 4,5 | — | — | 5,5 | 4/5 | — |
| F-Score de Piotroski | 5/10 | — | — | 8/10 | 4/5 | — |
Rang : 1 = meilleur des 5, selon le sens favorable de la mesure. Concurrents directs : Thermo Fisher Scientific, Merck & Co., Novo Nordisk, Johnson & Johnson.
Vous avez lu la fiche de Eli Lilly. La suite :
Ce que le modèle ne voit pas
Un bon outil dit aussi où il s’arrête. Voici les limites à garder en tête.
- Le passé ne garantit pas l’avenir.Dix ans de chiffres montrent ce qui s’est passé, pas ce qui arrivera. Une entreprise très solide peut traverser un mauvais cycle.
- Certaines choses ne sont pas dans les chiffres.La qualité de la direction, la force de la marque, un procès, une nouvelle réglementation ou un changement de dirigeant ne sont pas mesurés par le modèle.
- Les données arrivent avec un décalage.Les comptes sont publiés plusieurs semaines après la fin d’un trimestre. Les données de cette fiche sont arrêtées au 16 octobre 2026.
- Un score est une comparaison, pas une note absolue.Il situe l’entreprise parmi celles de son marché d’origine (actions américaines ou européennes, classées séparément, hors secteur financier). Un bon score ne signifie pas que l’action est un bon achat.
- Le modèle n’est pas un conseil.Skiant Invest aide à comprendre une entreprise. Acheter ou vendre reste votre décision, selon votre situation et votre horizon de placement.
Avant d’agir, lisez le dernier rapport annuel de l’entreprise et son actualité récente.
Lexique : les mots de la fiche
- Capitalisation
- La valeur de toutes les actions de l’entreprise en bourse : le cours multiplié par le nombre d’actions.
- Valeur d’entreprise (TEV)
- Ce qu’il faudrait payer pour racheter toute l’entreprise : capitalisation, plus la dette, moins la trésorerie.
- EBIT
- Le bénéfice de l’activité, avant intérêts et impôts.
- EBIT/TEV
- Le bénéfice d’exploitation divisé par la valeur d’entreprise. C’est le « rendement » du prix payé : plus il est haut, moins l’action est chère.
- PER
- Le cours divisé par le bénéfice par action : combien d’années de bénéfices on paie pour acheter l’action.
- PEG
- Le PER divisé par la croissance du bénéfice. Il tient compte de la vitesse à laquelle l’entreprise grandit.
- BPA
- Le bénéfice par action.
- ROIC
- Le rendement du capital investi dans l’activité.
- WACC
- Le coût moyen de l’argent de l’entreprise (dette et actionnaires). Le ROIC doit le dépasser.
- Free cash flow
- L’argent disponible après les dépenses d’investissement.
- Dette nette
- La dette totale moins la trésorerie. Négative : l’entreprise a plus de cash que de dette.
- F-Score de Piotroski
- Dix signaux comptables (rentabilité, solidité, efficacité), 1 point chacun.
- Score d’Altman (Z)
- Un score de risque de faillite : sous 1,81, zone de détresse ; au-dessus de 2,675, zone saine.
- Médiane du secteur
- La valeur du milieu parmi les entreprises du même secteur : la moitié fait mieux, la moitié moins bien.
- Z-score
- Mesure de combien une valeur s’écarte de la moyenne de son groupe. Positif : au-dessus de la moyenne du secteur ; négatif : en dessous.
- Moyenne géométrique
- Une moyenne de croissance qui tient compte de l’effet cumulé d’année en année. C’est la plus fidèle pour résumer des taux de croissance.
- Md$
- Milliards de dollars.
- Screener
- Un classement automatique qui filtre l’ensemble des entreprises avec des critères fixes.
- Marge brute
- La part de chaque dollar vendu qui reste après le coût direct de fabrication ou d’achat du produit.
- ROE
- Le bénéfice rapporté aux fonds propres des actionnaires : ce que rapporte l’argent qu’ils ont mis.
- Dilution
- Quand l’entreprise crée de nouvelles actions, chaque action existante représente une part plus petite de l’entreprise.